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3殷孝东-定增营业引见201607.pdf 42页

来源:原创 2019-11-09 01:52 标签:
信诚基金定增营业引见及新规解读 信诚基金投行部 一.定增是市场合营的投资时机 目 录 二.定增营业的投资计谋 三.定增项目遴选、风控和投后办理 四.资管新规对定增营业的影响

  信诚基金定增营业引见及新规解读

  信诚基金投行部

  一.定增是市场合营的投资时机

  目 录

  二.定增营业的投资计谋

  三.定增项目遴选、风控和投后办理

  四.资管新规对定增营业的影响

  1

  1.1 定向增发是A股市场合营的投资时机

  ? 定向增发是A股合营的投资时机 ,经过定增市场 ,投资者以清晰低于市场价的打折价格

  掉掉落上市公司的股票 ,同时定增又给上市公司带来基本面的改良 ,促进上市公司价值的

  晋升。定向增发带来的价格扣头、基本面晋升、范围效应等使得定向增发成为中国证券

  市场的特别投资时机。

  年份 定增平均收益率 沪深300收益率 逾额收益

  2007 281.8% 233.10% 48.7%

  2008 29.2% 125.80% -96.60%

  2009 49.4% -71.60% 121.00%

  2010 76.3% 74.00% 2.30%

  2011 23.4% -32.10% 55.50%

  2012 -5.2% -41.20% 36.00%

  2013 18.7% -22.80% 41.50%

  2014 50.9% -10.80% 61.70%

  2015 125.6% 97.26% 28.34%

  2016年上半年 55.2% -14.80% 70%

  平均定增收益 36.2% 8.30% 27.9%

  2 数据起源:Wind资讯,中信证券

  1.2 定增营业引见

  定增营业定义 定增营业特色

  ?定向增发是上市公司向10名以内 ( ?参与门槛高 (机构投资者为主 )

  创业板为5名 )的投资者停止非地下融 1、定向增发项目浩大 ,需求优当选优的专业

  资的行动。 研究才华

  ?主要参与者通俗是机构投资者 ,主要 2、单个项目平均范围在20亿摆布 ,对应的一

  包罗证券公司、公募基金公司、信任 个投资者需求投资2亿才华参与。

  公司、私募基金等 ,包罗少数的特定

  3、定向增发具有非地下性质 ,获得优良项目

  天然人。

  其实不完整依附资金实力 ,需求投行资本、渠道

  ?上市公司定向增发的目标通俗为:股

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